安通控股（600179）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

（一）报告期内公司所属行业情况

2023年上半年，随着全球经济增长放缓，消费不振，市场呈现供需双弱的格局，集装箱运输市场的供需基本面呈现下行趋势，加之新增运力供给增速远快于运力需求，对市场运价造成了压力，各航线运价总体呈下行态势，集装箱运输企业整体盈利能力同比出现下滑。运价的持续回落驱动集运企业积极管理运力，不断实施降本增效，推进运输结构调整，以增强企业盈利能力。同时，叠加多式联运政策的持续助力，集运企业继续加速发展多式联运业务。

1.经济增速放缓，集运市场复苏仍需等待

国际市场方面，由于俄乌冲突的持续、通货膨胀以及全球各主要经济体收紧货币政策等多重因素冲击导致全球经济增长显著放缓。根据国际货币基金组织今年4月份发布的《世界经济展望》预测，全球经济增速预计将从2022年3.4%的估计值下降至2023年的2.8%。发达经济体的增速放缓预计将尤为明显，从2022年的2.7%下降至2023年的1.3%。若在金融部门进一步承压下，2023年全球增速预计将下降至2.5%左右，发达经济体增速则将下降至1%以下。各主要经济体虽保持增长，但增速大幅放缓。集装箱航运市场作为强周期性行业，在这种宏观背景下的需求总量同比大概率将放缓。据克拉克森和Marsoft预测，2023年全球集运需求增速（含运距）分别为-2.2%和1.4%。市场对于未来的运输需求普遍持谨慎态度。

国内市场方面，今年以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国高效统筹经济社会发展，经济运行呈现恢复向好态势，转型升级扎实推进，上半年国内生产总值（GDP）59.30万亿元，同比增长5.5%，社会消费品零售总额同比增长8.2%。截至2023年6月份，全国港口完成货物吞吐量81.9亿吨，同比增长8.0%，其中内贸吞吐量增长7.6%，完成集装箱吞吐量1.5亿标箱，同比增长4.8%，运输需求得到小幅增长。

2.新增运力释放，运价下行压力较大

经历了2020年和2021年集运市场火热和集装箱船租金上涨的行情，集运企业纷纷加码集装箱船舶建造，大量新签集装箱造船订单将于2023-2025年集中交付。根据克拉克森预计2023年全球新交付船舶将达到249.9万TEU，占现有集装箱船队运力的比例接近10%。2023年上半年集装箱船交付量共计147艘近97.5万TEU，同比增长129%。而今年年初以来新船交付出现了明显的加速，二季度交付量同比增长69%，达到创纪录的61.2万TEU，行业面临较大供给压力。由于运力供给增速远快于运力需求，上半年国际集装箱运价出现大幅跳水。2023年上半年，中国出口集装箱运价综合指数（CCFI）均值1,009.44点，同比下降69.31%，年初至今跌幅达28.68%，欧洲航线和美西航线运价走势相近，亦出现较大跌幅。内贸运价方面，虽然受益于国家稳经济、促发展、扩内需等一揽子政策的支持，内贸吞吐量和集装箱吞吐量均出现增长，但由于国内新增运力的投入以及市场货源不足的连锁效应导致国内集装箱物流市场竞争加剧，内贸集装箱平均运价较去年同期亦出现下跌，集运企业收益较去年同期大幅降低。

3.运价回落激发集运企业优化运力管理与推进运输结构调整

运价的持续回落对集运企业带来了巨大的影响,低运价导致企业的收入减少，盈利能力带来挑战。然而，这一局面也为集运企业提供了优化运力管理和推进运输结构调整的机会。在当前运力过剩的背景下，集运企业采取了多种措施来应对低运价环境。一方面，集运企业主要通过减速、停航或绕航来灵活调整航班频次、运力规模和优化货物配送路径等措施来降低运输成本，提高效益以减轻运力过剩带来的问题。另一方面，推进运输结构调整是集运企业应对运价回落的一个重要策略。随着运输需求的不断变化，集运企业通过调整运输结构，以适应新的市场需求。近年来，多式联运需求的不断显现为集运企业提供了发展多式联运业务的机遇。多式联运将不同的运输方式，如陆路、海运、铁路和空运等进行组合，以提高运输效率和便利性。通过与不同的运输合作伙伴建立合作关系，集运企业可以实现资源共享、成本分摊，提供一站式的物流解决方案，满足客户对综合物流服务的需求。加之，我国高度重视多式联运与现代物流业发展，近年来，国家发展改革委、交通运输部、铁路总公司等部门从多个政策方面推动多式联运发展。在政策的助力下，多式联运的需求不断显现，推动了集运企业加速发展多式联运业务。根据2023年7月19日中国集装箱行业协会发布了《中国集装箱行业与多式联运发展报告(2022年度)》，报告中指出2022年我国铁路集装箱发送量突破3,000万标箱，同比增长19.6%，集装箱铁水联运量突破千万标箱。

（二）主营业务情况说明

1.公司所从事的主要业务

安通控股是一家以市场需求为中心，以集装箱航运物流为核心，通过整合水路、公路、铁路等运输资源，以数字智能科技驱动，致力于为客户提供绿色、经济、高效、安全的集装箱全程物流解决方案的综合物流服务商。目前，公司旗下拥有全国5A级物流企业安通物流和国内水路运输龙头企业安盛船务两家主要的全资子公司。多年来，公司在贯彻执行多式联运战略中持续深耕水路运输服务，依托覆盖沿海沿江的物流优势，积极拓展铁路与公路网络，公司以综合物流信息化平台为支撑，通过加速拓展并对接货运铁路及周边物流场站相关资源，不断向内陆延伸，现已在公、铁、海的运输体系中形成网络化竞争优势，物流产品的多样化、时效性和覆盖半径得到大幅提升。

2.公司的主要经营模式

公司以集装箱多式联运物流服务为主业，围绕“聚焦航运与多式联运主业，专注优势领域”工作重点，不断做大、做精、做强集装箱物流主营业务，利用多式联运的网络优势和信息化的平台基础，不断扩展和延伸综合物流服务能力，努力构建闭环式、一站式的产业生态，为客户提供全程物流解决方案。

二、经营情况的讨论与分析

2023年以来，全球经济仍受到通货膨胀、战争、地缘政治冲突等影响，经济增长延续放缓走势，市场总体运输需求疲软，海运贸易发展受到冲击。尽管如此，报告期内，公司积极进行营销转型升级，深挖客户需求，加大项目客户开发，拓展新业务，同时公司也进一步加强对日常运营的统筹管理，有效地推进公司整体的降本增效。2023年上半年，公司完成计费箱量123.38万TEU，同比上升了8.94%，其中海运完成计费箱量122.79万TEU；集装箱吞吐量636.60万TEU，同比上升了8.65%。但受全球经济增速放缓，国内新增运力的投入以及市场货源不足的连锁效应导致国内集装箱物流市场竞争加剧，公司内贸集装箱平均运价（不含税）同比下降了17.52%。加之外贸租船市场持续下行，导致本报告期国际海运相关业务收入同比下降，与之相关的经营效益大幅降低。报告期内，公司经营业绩出现了大幅下滑。现就公司2023年上半年度主要业务经营情况报告如下：

2023年上半年，公司实现营业收入35.95亿元，同比下降17.80%。按经营地区分类，其中；国际物流相关业务收入2.62亿元，国内物流相关业务收入33.32亿元；按经营板块分类，其中：海运业务收入30.03亿元，铁路业务收入1.25亿元，公路业务收入4.66亿元。公司实现的利润总额3.72亿元，同比下降75.49%；实现归属于上市公司股东的净利润2.82亿元，同比下降75.87%。截至2023年6月30日，公司资产总额135.93亿元，归属于上市公司股东的所有者权益合计98.76亿元。

报告期内公司的主要业务发展情况

1.海运板块

国内海运方面：

截至2023年6月30日，在内贸业务方面公司在全国设立海运网点94个，涉及业务口岸137个，内贸集装箱吞吐量在国内74个主要港口位列前三。目前，公司主营国内航线干线34条，国内航线基本覆盖国内主要干线港口。在国家“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”新发展格局的引领下，以及在交通运输部关于物流业降本增效的政策指导下，为了进一步提高内贸集装箱航运服务品质，为广大客户提供覆盖更广、班期更密、交货更快、效率更优的航线产品，公司升级了内贸精品航线，进一步加强了与国内主要航线公司的合作，通过内贸航线的融舱合作实现优势互补，提高资源利用率与彼此竞争力。此外，报告期内公司与中国外运（601598）股份有限公司结成战略合作伙伴关系，通过资源整合和管理创新，促进双方及下属企业之间的业务往来，共同发展国内外全方位的综合物流业务合作,实现优势互补，合作共赢。

国际海运方面：

报告期内，公司在外贸航线上陆续投入了16艘集装箱船舶，总运力达71.69万载重吨，主要用于对外期租。在国际海运业务方面公司一直致力于提升外贸团队专业能力，不断完善外贸运作体系，未来公司将充分利用内陆物流网络资源，探索内外贸融合联动运作模式。

2.公路板块

公司累计与全国近2,000家集卡运输供应商深度合作，依托广泛覆盖的密集网点，实现公路运输的“点对点”高效传递与中转服务，满足客户对于“最后一公里”的物流需求。“干支一体”模式下，码头、船舶、铁路、集卡多方资源有效整合，实现了“一次承接，一票到底”，省去客户每个环节对接的繁复工作，真正帮助客户降低了成本，提高了运输效率。

3.铁路板块

截至2023年6月30日，公司共设立铁路网点15个，包括哈尔滨、吉林、长春、通辽、鲅鱼圈、天津新港等，铁路直发业务线超449条，海铁线路701条，涉及业务铁路站点856个，铁路服务覆盖32个省级行政区277个城市。公司与铁路部门、铁路场站协议合作，嫁接铁路场站周边资源并通过“铁路+公路”扩大服务半径，激发客户潜在物流需求。同时，高效连接铁路与港口单位，合力为客户提供铁路集装箱下水多式联运新模式，实现“一次托运、一个运单、一次投保、一箱到底、一票到门”。以铁路箱为载体全程运输模式的应用，可以有效提升海铁运输用箱标准度与匹配度，切实降低了客户的综合物流成本。

三、风险因素

1.政策风险

公司目前主要从事集装箱多式联运综合物流服务业务，通过整合水路、公路、铁路等运输资源，以数字智能科技驱动，致力于为客户提供绿色、经济、高效、安全的集装箱全程物流解决方案。虽然多式联运对推动物流业降本增效、交通运输绿色低碳发展、完善现代综合交通运输体系均具有积极意义，且现阶段受到国家层面的多项政策鼎力支持，但我国多式联运发展仍处于初级阶段，国家相关法律法规及产业政策等在未来一定期限内仍具有不确定性，这种不确定性可能会影响到公司的业务布局和战略发展，进而对公司的经营产生一定影响。

2.宏观经济波动的风险

公司目前主要从事集装箱多式联运综合物流服务业务，集装箱物流行业运输需求及行业发展与宏观经济发展的相关性较强。全球经济发展具有周期性波动的特点，宏观经济的周期性波动对物流企业的经营状况存在较为显著的影响，当宏观经济处于上行阶段时，下游企业的物流需求较为旺盛，集装箱物流需求也因此比较活跃；当宏观经济处于下行阶段时，下游企业物流需求也会下降，导致集装箱物流需求的下降。因此，宏观经济的周期性波动会间接影响到公司主营业务的开展情况。

3.市场竞争风险

公司所处的内贸集装箱物流行业属于物流行业的细分行业。受益于“一带一路”政策、京津冀协同发展、长江经济带等国家战略规划的出台，国内市场物流需求得到进一步释放，多品种、多批次货物运输需求持续增加，内贸集装箱物流行业发展迅速，具有较大的发展潜力。目前内贸集装箱物流行业竞争较为激烈、行业集中度较高，大型国企占据较大市场份额，与之相比，这类竞争对手拥有较大的运力、更多的物流资源和更大的业务规模。同时，公司还面临行业内其他民营企业的激烈竞争，各地客户面临较多的选择，可能对公司的目标客户群形成一定分流。因此，如果公司未能充分发挥自身的优势，与竞争对手展开有效的竞争，则经营业绩可能受到不利影响，行业地位、市场份额可能下降。

4.业绩的季节性波动风险

公司从事的集装箱多式联运综合物流服务业务存在较为明显的季节性特征，每年第一季度是公司业务收入的淡季，受春节等假期因素影响，集装箱多式联运综合物流服务业务的需求在此期间内较小。每年第二季度、第三季度是公司业务收入的稳定期；第四季度为公司的业务旺季，特别是11、12月，客户对集装箱多式联运综合物流服务业务的需求较大。因而收入的季节性导致公司可能存在业绩季节性波动风险。

5.集装箱物流运输安全风险

集装箱物流运输系以集装箱为载体，通过海上运输工具（船舶等）、内河运输工具（驳船等）或陆上运输工具（铁路、集装箱卡车等）等对集装箱进行运输。集装箱和船舶是公司的主要营运资产。集装箱或船舶在上述运输过程中，可能存在因遭遇暴风雨或台风等意外因素而造成集装箱损坏或灭失、集装箱装载的货物受损或灭失、船舶损坏甚至沉没的风险。虽然公司在日常经营中，对集装箱、货物、船舶均购买了相应保险并对保险责任范围进行了较大的扩展，但该等风险仍可能给公司的日常经营带来不利影响。

6.经营成本上升风险

公司主要从事集装箱多式联运综合物流服务业务，公司的经营成本主要包括码头费用、燃油费用、船租、箱租、拖车费、船员工资等，如其中任何一项因非公司可以控制的原因出现大幅增加，如码头费用提高、燃油价格提高、租船成本提高、船员单位人工成本提高等，都将致使公司经营成本提升，对公司未来的盈利水平可能构成重大影响。

四、报告期内核心竞争力分析

1.控股股东优势

公司拥有强大的控股股东优势，其股东资本实力雄厚，品牌影响广泛，客户资源丰富。公司的股东招航物流为公司第一大有表决权的股东，是公司的控股股东。招航物流的合伙人由招商局港口集团股份有限公司、中航信托股份有限公司、泉州交发置业投资集团有限公司、辽宁港口集团有限公司、泉州市产业投资发展有限公司等组成，是央企与地方国企的强强联合，招航物流作为产业投资人投资公司，将大力促进公司创新发展与转型升级。强有力的股东背景将为公司的业务经营提供更高水平的管理支撑，并可根据自身特点以及公司目前的业务经营情况，整合、优化公司现有经营业务，有利于全面提升公司整体业务实力。

2.财务结构优势

随着公司市场份额逐步增加，经营效益显著提升带来经营性现金流净流入的持续增长，截至2023年6月30日，公司货币资金余额12.94亿元，资产负债率27.35%，公司现金流状态良好，资金实力强，资产负债率低，财务结构稳健，偿债能力高。同时，公司在金融机构和资本市场上具有良好的信用和声誉，能够从金融机构、资本市场等多种渠道筹措资金，财务质量持续改善，能够较好的满足公司正常经营和较强的后续发展能力，为公司未来的业绩增长提供保障。

3.成本合理化优势

作为第三方物流服务提供商，公司可实现不同客户共同运输、共同仓储、共同配送，创造平台效应。随着客户与服务范围的不断扩张，平台效应将带来服务提升和成本下降的规模化优势。目前，公司拥有众多客户源，保证了稳定的货源供给，还加强了同行业内主要企业开展内贸航线的融舱合作，为广大客户提供了覆盖更广、班期更密、交货更快、效率更优的航线产品，并与国内各主要港口建立了良好的战略合作关系，能够有效降低船舶在港时间，节约油耗，降低运营成本。同时，利用高效的多式联运网络布局，发挥各种运输方式的比较优势和组合效率，也进一步降低了物流成本。

4.物流网络优势

公司根据客户的集装箱运输需求，建立了广阔的多式联运物流网络，目前已建成“覆盖沿海、沿江，纵深内陆”的业务网络布局形态。截至2023年6月30日，公司在全国设立七大片区，设立海运网点94个，涉及业务口岸137个，设立铁路网点15个，涉及业务铁路站点856个，海铁线路超701条，铁路服务覆盖32个省级行政区277个城市。基于完备的多式联运物流网络与丰富的装备资源，现已形成多层次，广覆盖的物流网络资源。

5.营运优势

（1）高效的运营管理体系

集装箱内贸物流运输服务受天气变化、港口班轮管制、港口货物吞吐量等客观因素影响，船期准点率普遍不高。公司凭借多年经营内贸集装箱物流的经验和高效的多式联运布局，坚持科学调度、多方联动，近几年公司班轮运输准点率平稳保持在业内较高水平。此外，公司多年来注重内部员工的专业化培训和技能提升，并建立了与业务运营相匹配的管理制度，加强各物流环节的管控与协调，有效保障了货物的安全，降低了公司整体经营风险，也保障了投资者利益。

（2）创新的物流服务模式

公司适时把握互联网发展潮流，搭建了综合物流信息化平台，对产业上下游进行高效整合，通过与港口码头、合作客户、供应商以及金融机构等物流相关参与方共享信息，提升与各方的业务协同，提高了整体物流效率。同时，客户可通过互联网平台轻松进行运价查询、网上订舱、支付结算、货物跟踪等服务，体验更优质、更便捷的服务模式和沟通方式，在物流的各个环节实现可视、可控，运用创新的物流服务模式，大大降低业务经营风险。

6.运力优势

（1）运力规模效应

截至2023年6月30日，公司经营管理的船舶共有70艘，总运力达214.56万载重吨，其中自有船舶49艘，总运力为163.14万载重吨，公司自有船舶的运力占公司总运力比重的76.03%。根据Alphaliner统计，截至2023年6月30日，公司在全球集装箱船舶企业中综合运力排名第21位，位居国内内贸集装箱物流企业前三甲。

（2）梯队式的船舶结构，最优船舶配置

安通控股旗下船舶以梯队式进行打造，以满足不同港口及不同客户对货运的差异化需求，并有利于控制公司成本。按载重吨计，公司运营的船舶共分为5个梯队，载重吨分别为：5,000吨-10,000吨、10,000吨-20,000吨、20,000吨-30,000吨、30,000吨-50,000吨、50,000吨以上。合理的船舶梯队分布以及贴合内贸物流运输特点的船型设计，使公司可以灵活根据承运货物量、货运航线等因素调配合理船舶资源；并且扩大航线覆盖区域向内陆支线航道地区延伸，迎合市场多元化需求；同时也能尽量规避单一航线波动对公司带来的冲击。

（3）节能化设计下的新型集装箱运输船舶

公司秉承“节能环保”经营管理理念，投入匹配个性化和差异化需求、节能减排的新型绿色内贸集装箱船舶，在降低船舶油料消耗的同时，提高了船舶营运效益。目前，多艘船舶通过了中国船级社绿色船型评估，并获得EEDI设计能效附加标志入级证书。在国家对船舶运输企业淘汰老旧船舶的政策背景下，公司也在不断根据自身业务发展需求及运营成本控制等因素，合理规划运输船舶设备更新，推动船队结构向“高效低耗、低排放、低污染”方向转型。

7.专业、高效、与时俱进的服务能力

公司定制开发了集“集装箱管理系统、船舶管理系统、财务系统、人力资源系统及电子交易平台”为一体的信息系统管理集成平台以适应现代化物流企业的发展需求，在公司内部流程控制、客户服务、货物交易、物流监管、增值服务等各环节均实现了网络化、信息化、标准化管理，在内部管理高效运行同时，还保证了与其他船公司、港口、码头以及客户群体之间的业务协同，提供从运输需求到库存计划，从订单下达到仓储营运，从干线调拨到末端配送，从线下运营到线上协同的全供应链可视化服务。

8.品牌优势

公司旗下目前拥有多家控股子公司，其中，安通物流是全国5A级物流企业和全国物流行业先进集体，安盛船务是国内水路运输龙头企业，在行业内拥有广泛的影响力。基于良好的品牌效应，公司能有力地提升资源整合能力和业务拓展能力，带动服务价值的提升。